地方资讯

现金流上行、折现率下行建议配置周期中上游板块 资产配置与行业

发布日期:2021-10-11 11:00   来源:未知   阅读:

  原标题:现金流上行、折现率下行,建议配置周期中上游板块 资产配置与行业轮动月报

  在上一期的“货币+信用”配置建议中,模型建议减配股票,结合基本面三因子打分配置模型,模型建议减配债券。9月,A股市场呈现震荡态势,上证综指、万得全A以及沪深300指数收益率分别为-0.22%、-2.53%、0.59%。中证全债、中证国债以及中证企业债本月收益率分别为0.06%、0.20%、光伏扶贫:能源惠民成果丰!-0.03%。

  股票方面:市场当前货币因子信号为“放松”、信用因子“收紧”,市场当前信用为主导逻辑,模型建议减配股票。

  债券方面:基本面三因子中TFMAI同比上升,TFMAI环比上升,TFEMCI指数下降,货币因子为偏松状态,模型建议当前可适当加配债券。

  不定期调仓的绝对收益配置组合最新仓位配置为:信用债: 80.5%, 中短债: 19.5%。

  9月板块层面,消费、金融等板块表现较好,收益率分别为5.25%、1.89%,周期上游以及周期下游等板块表现较差。行业方面,公用事业、食品饮料、农林牧渔、休闲服务等行业表现出色,大幅跑赢其他行业,有色金属、钢铁、汽车等行业出现较大回撤。

  根据最新数据,天风制造业活动指数同比上行,现金流上行,折现率下行,模型建议10月配置周期中上游板块。

  在上一期的“货币+信用”配置建议中,模型建议减配股票,结合基本面三因子打分配置模型,模型建议减配债券。9月,A股市场呈现震荡态势,上证综指、万得全A以及沪深300指数收益率分别为-0.22%、-2.53%、0.59%。中证全债、中证国债以及中证企业债本月收益率分别为0.06%、0.20%、-0.03%。

  月度股票建议部分,我们采用“货币+信用”综合配置模型(模型具体见《资产轮动策略研究(二):构建大类资产的“货币+信用”轮盘》,手机看香港最快开奖结果,为多平策略)。模型自2018年5月后为样本外跟踪时期,业绩表现较为显著,2019年以来样本外跟踪净值增长58.63%.

  在上一期的“货币+信用”配置建议中,模型建议减配股票,结合基本面三因子打分配置模型,模型建议减配债券。9月,A股市场呈现震荡态势,上证综指、万得全A以及沪深300指数收益率分别为-0.22%、-2.53%、0.59%。中证全债、中证国债以及中证企业债本月收益率分别为0.06%、0.20%、-0.03%。

  股票方面:市场当前货币因子信号为“放松”、信用因子“收紧”,市场当前信用为主导逻辑,模型建议减配股票。

  债券方面:基本面三因子中TFMAI同比上升,TFMAI环比上升,TFEMCI指数下降,货币因子为偏松状态,模型建议当前可适当加配债券。

  不定期调仓的绝对收益配置组合最新仓位配置为:信用债: 80.5%, 中短债: 19.5%。

  9月板块层面,消费、金融等板块表现较好,收益率分别为5.25%、1.89%,周期上游以及周期下游等板块表现较差。行业方面,公用事业、食品饮料、农林牧渔、休闲服务等行业表现出色,大幅跑赢其他行业,有色金属、钢铁、汽车等行业出现较大回撤。

  根据最新数据,天风制造业活动指数同比上行,现金流上行,折现率下行,模型建议10月配置周期中上游板块。

  在上一期的“货币+信用”配置建议中,模型建议减配股票,结合基本面三因子打分配置模型,模型建议减配债券。9月,A股市场呈现震荡态势,上证综指、万得全A以及沪深300指数收益率分别为-0.22%、-2.53%、0.59%。中证全债、中证国债以及中证企业债本月收益率分别为0.06%、0.20%、-0.03%。

  月度股票建议部分,我们采用“货币+信用”综合配置模型(模型具体见《资产轮动策略研究(二):构建大类资产的“货币+信用”轮盘》,为多平策略)。模型自2018年5月后为样本外跟踪时期,业绩表现较为显著,2019年以来样本外跟踪净值增长58.63%.